建材行业:传统建材淡季冷,绿色节能利好出
2013-01-15 14:22:50   来源：长江证券   评论：0 阅读量：10

    持续雨雪+低温影响,华东,中南个别地级市价格略有下跌
    本周水泥价格环比大体持平, 但受雨雪+低温天气影响,华东,中南个别地级市价
格略有下跌. 1月上旬大部分工程还在施工,厂家为跑量仍有降价冲动,步入下旬工程
停工后将开始集中停窑检修,价格将维稳.
    本周全国5mm浮白环↓1.29元/重箱,其中除华南上涨外,其他地区均下跌.
    南北差异行情继续,南方受天气影响较小,需求还有一定支撑,北部需求基本停滞
.
    本周萘系减水剂价格环比持平,工业萘下跌.石膏板方面,美废价格环比持平.
    塑料管方面,PVC持平,HDPE↑75,PP↑46元/吨.
    预期反映较充分,基本面压制上涨,深调可加仓
    绿色节能建材:国务院近日批复《绿色建筑行动方案》,与以往文件不同的是,此
次强调建筑节能的同时, 明确了鼓励支持发展的绿色建材种类(lowe玻璃首次出现在
文件中,利好旗滨,南玻,金晶等),另外则是对建筑产业化的推动,利好太空板业.其他
受益公司包括:北新建材,建研集团,伟星新材,先锋新材,长海股份等.
    水泥: 尽管基本面随淡季开始向下,华东协同也有松动,压制股价进一步表现,但
我们判断只要预期不改则难见大幅调整, 仍然关注明年2季度淡旺季切换时是否有超
预期,无论是真实需求还是协同.不过在存量大幅过剩之下,价格对产能利用率的弹性
大幅减弱, 对盈利影响更大的是协同而非边际供需改善,而协同价格的决定权在于外
部区域的流入成本和内部参与企业的心态, 据此我们认为东部确定性改善,但不能过
分乐观,若复苏是弱复苏,则协同必然导致后期弹性降低,明年要逐步向西看.
    玻璃: 周五玻璃期货涨停,玻璃股随之有所表现,属于需求预期转好下的补涨(焦
炭,螺纹钢等建材期货涨幅明显超出玻璃),不过新增产能的压制使得现货市场预期难
有确定性改善.玻璃的看点应当聚焦在节能领域,关注lowe玻璃和光伏一体化概念.
    PCCP: 预期在明年订单持续释放下,业绩也将迎来向上拐点,维持行业看好,推荐
青龙管业,龙泉股份.
    其他:建议关注明年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材.