涨价点燃水泥行情 机构纷调盈利预期
2013-08-14 15:43:44   来源：世纪经济报道   评论：0 阅读量：10

　　全年盈利预期上调

　　对此，鲍雁辛称，3季度淡季盈利低点的抬高及提价的提前将修正全年盈利预期，3季度华东水泥股业绩有望翻倍增长，市场对全年盈利预期也有望上调。

　　此前，受益煤炭价格下跌，水泥行业利润增速已由负转正。据统计局公布数据显示，今年1-5 月水泥行业营业收入3400 亿元，同比增长5.3%，毛利率14.49%，比1-4 月提高0.8 个百分点，利润总额152.7 亿元，同比增长1.04%，是去年2 月以来首次出现利润正增长。

　　其中，5月毛利率17.06%，环比提高2 个百分点，利润额70.49 亿，同比增长22.95%，利润增速提高明显。

　　山西分析师赵红认为，行业利润好转源于毛利率提高，毛利率提高来自于煤炭成本下降。相对于上半年发电量4.37%增速，煤炭库存压力偏大，煤炭价格继续下行概率大，水泥行业下半年仍会获得煤炭成本下降带来的毛利率回升。

　　赵红称，除了7、8月长三角水泥企业停窑导致库存偏低，华东地区水泥价格存在涨价预期以外，在经济调结构背景下，落后产能淘汰实施力度将严格，供给减少短期将刺激价格上涨。

　　其表示，水泥价格对供给变化敏感，为完成“十一五”节能减排目标，2010 年下半年，各地纷纷实施限电等措施以降耗和淘汰落后产能，受限电影响，水泥价格从7 月的350 元/吨，年底达到410 元/吨，涨幅超过16%，二级市场上水泥行业平均涨幅30%。

　　7 月，工信部公布了今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单，淘汰的水泥落后产能共计9275 万吨，是19 个行业中淘汰规模最大的。

　　“如果淘汰落后产能执行得当，8 月中下旬后行业需求旺季来临，产品价格有预期上涨条件。届时，行业估值和利润均有可能得到进一步修复。”赵红称。

　　不过，从水泥行业上市公司今年中期业绩情况来看，也基本与上半年区域水泥表现一致，出现分化。其中，以华东、西北地区最佳，而其他区域则表现较差。

　　截至目前，水泥行业已经有16 家上市公司公布了上半年业绩预告 。其中，江西水泥净利润同比增长120%-140%、祁连山净利润同比增长300%左右、四川双马 (000935.SZ)净利润同比增长150%左右。相比之下，冀东水泥上半年则继续亏损，同力水泥净利润下降69%-79%，塔牌集团净利润同比也下降0-50%，青松建化和天山股份 (000877.SZ)业绩也双双出现下降。