STR 酒店数据再跟踪:在建量继续提升,近3 年酒店装饰需求无忧。公装仍为最近2-3 年装饰企业发展重点,住宅精装爆发还需时日;而酒店建设在公装中的地位无可撼动。根据STR 统计数据,2012 年末在建/筹建高星级酒店数量达到823 家,相比12 年中期增长4%,相比12 年初增长20%。2012 年末在建/筹建高星级酒店房间数25.8 万间,同增16.6%;2011 年在建量22.1 万间,同增22.2%;2012 年增速略下滑,但仍保持较高增长。在建的高星级酒店将会在3-4 年逐步释放开业,形成年均超260 家的酒店装饰需求,按照高星级单体装饰需求3 亿测算,总年均需求量超780 亿。
行业与公司推荐:心动承接风动,基本面良好态势有望得以强化,装饰板块估值有望触碰30 倍。公司推荐:(1)广田股份:订单增速逐步恢复,总承包效果显着;事业部改制与ERP 系统逐步推进,利好规模与盈利能力的双重提升,保障中长期高速成长态势。(2)亚厦股份:增发稳定推进,管理团队年轻化开启新一轮发展阶段,新签订单增速恢复明显;可复制战略执行延续,看好公司收购效应的逐步体现。(3)金螳螂:延续稳定发展风格,成长空间仍较为充足;产业链并购加强高端竞争力。(4)洪涛股份:规模较小仍处快速成长通道期,管理逐步走向成熟。(5)瑞和股份:13年中有望呈现拐点趋势,管理改革红利打通发展瓶颈,成长速度提升。
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