水泥价格已经超季节性上涨 价格上涨态势有望延续 水泥行业将迎来布局机会
2013-04-12 23:30:46   来源：广发证券   评论：0   阅读量：10

　水泥价格已经超季节性上涨

　　华东水泥市场是全国的风向标，长三角地区水泥价格从3 月中旬开始稳步上涨，目前江浙沪皖部分地区水泥价格已接近去年4 季度反弹高点。4-5 月份才到上半年旺季，今年1 季度开局较好，价格表现好于过去十年平均水平；如果把十年平均水平等同于季节性变化，目前水泥价格已经超季节性上涨，和需求复苏年景波动幅度相当。全国其他主要区域价格也与华东趋势一致，全国均价已现上涨趋势，华北、西北等区域出现明显上涨

　　虽然确认了目前水泥价格属于超季节性上涨，但是另外一个问题更重要，即这种上涨态势到底是短期的波动还是具备可持续性。我们认为水泥市场目前的上涨态势有望延续。首先不同于2012 年4 季度反弹的“量缩价跌”，目前水泥行业表现为“量价齐升”，这种上涨的基础是有量的支撑，只要能继续放量，价格上涨将延续。而3 月份正是由淡季步入旺季的过渡时段，之后4-5 月份是上半年的旺季，需求将继续环比改善，而目前水泥库存处于中等偏低水
平，后续涨价基础具备。


根据广发证券策略组的观点和我们近期草根调研了解的情况，我们认为水泥需求在2、3 季度有望延续复苏态势。